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文章 22 days ago

AI 愈成功，美股就愈危險

在 2026 年的今天，人工智慧（AI）已不再是科幻小說的題材，而是華爾街的寵兒。從 ChatGPT 的爆紅到 Claude 的最新升級，AI 技術的每一次躍進都像火箭燃料般推升美股指數。標普 500 指數（S&P 500）屢創新高，科技巨頭如 Nvidia、Microsoft 和 Anthropic 的市值水漲船高。但正如黑天鵝基金創辦人 Mark Spitznagel 所警告，這股 AI 熱潮可能正是史上最大泡沫的「末段噴出」（blow-off top）階段——表面狂歡，內裡隱藏毀滅性崩潰。愈是 AI 成功，美股就愈危險，因為這不僅是技術革命，更是對傳統行業的屠殺，以及對市場估值的過度樂觀。