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德琪醫藥（6996.HK）估值平得離譜

HALO香港寬頻 超高速光纖骨幹網絡的戰略潛力

AI 愈成功，美股就愈危險

在 2026 年的今天，人工智慧（AI）已不再是科幻小說的題材，而是華爾街的寵兒。從 ChatGPT 的爆紅到 Claude 的最新升級，AI 技術的每一次躍進都像火箭燃料般推升美股指數。標普 500 指數（S&P 500）屢創新高，科技巨頭如 Nvidia、Microsoft 和 Anthropic 的市值水漲船高。但正如黑天鵝基金創辦人 Mark Spitznagel 所警告，這股 AI 熱潮可能正是史上最大泡沫的「末段噴出」（blow-off top）階段——表面狂歡，內裡隱藏毀滅性崩潰。愈是 AI 成功，美股就愈危險，因為這不僅是技術革命，更是對傳統行業的屠殺，以及對市場估值的過度樂觀。

Sandisk FlashHBM： 新一代高頻寬閃存（HBF）技術

SanDisk 的高頻寬閃存（HBF™）是一種專為 AI 推論設計的突破性記憶體技術。隨著 AI 模型規模和複雜度的增加，推論工作負載對記憶體頻寬和容量的需求日益增長，而傳統 HBM 受限於容量小、功耗高和成本昂貴，無法經濟且高效地滿足大規模 AI 基礎設施的需求。HBF 基於 NAND 記憶體技術，提供高達 HBM4 16 倍的容量，同時保持相似的頻寬和成本，並提升能源效率和可擴展性。

高盛報告《人工智能支出熱潮並非過大》

深入研讀了高盛最新發布的報告《全球經濟分析師：人工智能支出熱潮並非過大》。 在當前市場對萬億美元級別AI資本支出是否可持續、是否存在「泡沫」的普遍擔憂下，這份報告提供了及時且深刻的洞察。高盛構建了一個結合技術基本面與宏觀經濟合理性的分析框架，有力反駁「泡沫論」，並對未來價值分配進行了冷靜剖析。