8月28日，天工國際（0826.HK）披露 2026 年中期業績，期內實現營業額 24.71 億元，同比增長 5.5%，歸母淨利潤 2.26 億元，同比上升 11.2%。業績不算很突出，但是經調整 EBIT 近乎翻倍，毛利率也由18.9%升至24.8%，看來公司正在向高端新材料平臺完成蛻變。
主營改善
天工國際高速鋼板塊受益海外需求釋放，出口量價齊升，出口營收同比大增 48.9%。切削工具憑藉一體化產業鏈，營收大幅增長 93.6%。模具鋼營收僅微增 1.0%，但公司聚焦高端市場推動產品結構升級，有機會帶動毛利率上升。
鈦合金方面
2026 上半年鈦合金營收 2.26 億元，同比下滑 35.1%，核心是蘋果舊機型調減鈦材用量。消費電子客戶產品排期調整帶來的階段性壓力。蘋果摺疊手機即將發布，摺疊手機的鉸鏈、中框大量使用鈦合金複合材料，作為核心鈦合金供應商，天工國際有望迎來訂單觸底反轉。
PCB 刀具
上半年PCB價量齊升，PCB刀具賽道由AI帶動，公司7 月落地 300 噸超細晶粒 PCB刀具棒材擴產，隨後設立70%控股合資公司，規劃年產 3 億支鑽針、1 億支銑刀。天工打通從材料到成品的全產業鏈，材料自給的一體化模式，相比同行具備成本與定製開發優勢。
鈦合金與 PCB精密刀具或成為兩項核心增長引擎，
小結
天工兩大主營改善﹐鈦合金有望受益摺疊手機即將發布，PCB 刀具屬及機器人特種合金等可以保證。公司業績增速並不突出，毛利率大幅躍升至24.8%，業務利潤穩定。圖表來看，股價回2.715做雙底後反彈，可以等20天線2.95附近收集，以2.7做防守止損，上望3.5-3.8。