油價跌破盈虧平衡點 美國葉岩油陷入衰退週期

根據英國《金融時報》及最新行業動態，美國葉岩油行業正因特朗普關稅政策推高成本、油價跌破盈虧平衡點及OPEC+增產衝擊，陷入近十年最嚴峻的衰退週期。 達拉斯聯儲數據顯示，葉岩油生產商需油價達65美元/桶方可盈利。然而，當前WTI油價已跌至61.53美元（較年內高點下跌23%），直接擊穿成本線。特朗普對鋼鐵等關鍵材料加征的關稅，導致二疊紀盆地新鑽井的盈虧平衡成本從2017年的46美元/桶升至62美元/桶。例如，葉岩油巨頭Diamondback Energy被迫削減4億美元資本預算，並閒置10%的鑽機。 兩大葉岩油巨頭Diamondback Energy和Coterra Energy分別將2025年資本預算縮減至38-42億美元和20-23億美元，並計畫減少鑽機數量。埃克森美孚與雪佛龍亦削減二疊紀盆地鑽機至歷史低位。 OPEC+計畫連續第三次增產（7月增41.1萬桶/日），旨在懲罰違規成員國並爭奪市場份額，此舉可能將布倫特油價壓至63美元以下。 標普預測2025年美國原油產量將下降1.1%至1330萬桶/日，為十年來（除2020年疫情外）首次年度下滑。研究機構Enverus指出，若當前減產趨勢延續，葉岩油產量可能在2026年持續下降，為OPEC+奪回市場份額鋪路。