軟體的擔憂被誇大？ AI更可能融入軟件平臺

Wedbush分析師、「科技多頭旗手」丹·艾夫斯週二表示，當前美股軟體板塊拋售是其15至20年間見過的「最脫節」交易，市場對AI顛覆傳統軟體公司的擔憂被誇大，形成「AI幽靈交易」，導致板塊遭不公正打壓。數據顯示，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)今年迄今下跌19%，而標普500指數僅跌0.4%。

艾夫斯指出，賽富時、ServiceNow、CrowdStrike等公司的軟體應用場景才是關鍵，當前拋售是其數十年間見過的最嚴重情況。他認為，AI公司Anthropic在智能體領域的進展或為軟體股觸底信號，AI的真正價值在於成熟軟體平臺而非純AI公司，僅單一產品的純軟體廠商可能受衝擊，而核心價值存在於頭部軟體公司的技術棧和安裝基礎中。

艾夫斯預測，30%的AI支出將流向軟體公司，Palantir已展現變現潛力，且行業將出現整合；他直言，當前市場普遍看空軟體股，反而構成看漲信號。事實上，Wedbush團隊2月初就曾表示，市場對AI衝擊傳統軟體的反應過度，當前拋售隱含「行業被大規模顛覆」的極端假設，並不現實。

艾夫斯強調，企業客戶對AI遷移極為謹慎，不願為追逐AI紅利暴露核心數據、放棄現有軟體基礎設施，市場定價仿佛軟體行業將迎來「世界末日」，完全脫離現實。Wedbush指出，大型企業軟體生態沉澱的海量數據，讓新興AI公司短期內難以接管，AI更可能以嵌入式工具融入現有平臺，同時推薦微軟、Palantir等五大值得持有的軟體股。

英偉達CEO黃仁勳駁斥AI將取代軟體的說法，稱AI會依賴現有軟體而非重建工具；摩根大通策略師也表示，市場對AI顛覆的悲觀情緒過度，傳統軟體公司的高轉換成本和長期合同可抵禦短期衝擊，微軟、CrowdStrike等企業有望從AI中受益。