巴郡(BRK.A BRK.B) 2025 年第二季 13F 速覽
（只留乾貨，一眼看懂巴菲特的最新動作）
一、全新買進
• UnitedHealth Group (UNH) ─ 市場恐慌時逆勢建倉，金額最大。
• Nucor (NUE) ─ 美國最大鋼鐵＋回收龍頭，押注基建回流。
• Lennar (LEN) ＋ D.R. Horton (DHI) ─ 前兩大建商，直接看多美國房市。
• Lamar Advertising (LAMR) ─ 戶外廣告，景氣復甦槓桿。
• Allegion (ALLE) ─ 全球門禁安全，與建築週期同步。
二、大幅加碼
• Pool Corp. (POOL) +136% ─ 利基寡頭，後院游泳池需求持續。
• Constellation Brands (STZ) ─ 酒業龍頭，現金流穩定。
• Chevron (CVX) ─ 能源再進擊。
• 其他小增：HEICO A 股 (HEI.A)、Domino’s (DPZ)、Lennar B 股 (LEN.B)。
三、清倉或大幅減碼
• T-Mobile (TMUS) ─ 全數賣光，退出電信。
• Charter Communications (CHTR) ─ 砍近半 (-46.5%)，看淡有線。
• Apple (AAPL) ─ 減 6.7%，純粹組合再平衡。
• Bank of America (BAC) ─ 小幅減持，鎖利。
• DaVita (DVA)、Liberty Formula One (FWONK) ─ 續降。
總結
巴菲特把錢從「已經大賺的科技與電信」搬到「利率見頂後被低估的美國實體資產」——鋼鐵、建商、醫療、能源一次打包。
