美債收益率飆升 市場擔心財政赤字失控

5月21日的20年期美債拍賣結果顯示需求疲軟，得標利率突破5%，創五年來最差表現之一。美國30年期國債收益率一度飆升至5.1%（接近二十年高點），10年期收益率升至4.595%，引發股市全面拋售。道指暴跌817點，標普500和納指分別下跌1.6%和1.4%，標普11個板塊中有10個下跌。 市場通過債券拋售和收益率飆升，表達對財政赤字失控的擔憂，DWS Americas高管稱這是債市對預算法案的投票。

減稅法案赤字風險

特朗普減稅法案計畫延長2017年稅改條款並新增減稅措施，未來十年可能使聯邦赤字增加3.8萬億至5.2萬億美元。德意志銀行指出，法案設計存在支出前置、節約後置的結構性問題。 55%的赤字增加發生在前五年，而抵消措施（如削減醫療補助、取消清潔能源補貼）多集中在後期。共和黨內部亦因赤字分歧產生矛盾，保守派議員要求進一步削減支出，而藍州議員要求擴大稅收減免。德銀批評稱，特朗普政府未採取嚴肅措施控制歷史性高赤字。