恒指已經升上27700，離28000一步之遙，生物醫藥股回調多時，有點落後。1月初時買入信達生物(1801)，其股價如預期升至90元左右，最低跌回82元左右，可能又是新的買點。
核心管線捷報
信達生物研發臨床雙突破﹐宣佈其自主研發的抗GPRC5D/BCMA/CD3三特異性抗體IBI3003，成功獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）授予的快速通道資格，適用於治療既往接受過至少四種治療方案的復發性或難治性多發性骨髓瘤（R/R MM）患者。
去年12月底，信達生物宣佈，自主研發的抗CTLA-4單克隆抗體“達伯欣”（伊匹木單抗N01注射液）獲國家藥品監督管理局（NMPA）批准，聯合PD-1抑制劑達伯舒（信迪利單抗注射液）用於可手術切除的IIB-Ⅲ期微衛星高度不穩定型或錯配修復缺陷型結腸癌患者的新輔助治療。這是中國首個上市的國產抗CTLA-4抑制劑，為患者提供了新選擇。
業績良好
2025年上半年，信達生物實現營業收入59.53億元，同比大幅增長50.6%；歸母淨利潤達8.34億元，成功實現歷史性扭虧為盈，較上年同期增幅高達312.50%，盈利能力顯著改善。
第三季度，公司收入超33億元，同比保持約40%的穩健增速，印證了公司產品矩陣的商業化潛力與市場競爭力。
大行密集看好
瑞銀於2026年1月給予買入評級，目標價高達137.4港元，認為公司與武田制藥合作的IBI363研發進展順利，疊加腫瘤與心血管產品雙輪驅動，有望實現2027年銷售額200億元的目標。
美銀證券重申買入評級，目標價113港元，核心邏輯為公司研發實力與合作價值獲國際認可，管線全球化潛力突出。
野村證券維持買入評級，目標價105.08港元，預計瑪仕度肽將成為2026年及以後的核心增長引擎，差異化機制與先發優勢構築市場護城河。
多間大行看好信達未來幾年發展，公司扭虧為盈，增長可期值得留意。
小結
信達受壓於美股減肥藥企不佳，中國PLD-1去年也減價。公司與武田制藥合作順利，同時腫瘤領域龍頭地位與綜合管線有機會成為第二增長曲線，有望實現2027年銷售額200億元的目標。信達回調至82元左右有支撐，恒指升至27800點，生物醫藥股落後，有望止跌回升，第一目標先看90元，中線可以看100元。
